SEO

原標題：兩種主流增強寬基，今年來超額收益表現如何？

對於長線投資者來說，滬深300和中證500兩隻主流指數寬基，無疑是最佳的組合搭配。既不用煩心追逐哪些市場熱點，也不用為短線交易擇時而困擾。需要做的就是當市場估值處於低估或合理時買入（或定投），一直耐心堅定持有到高估時再賣出。看上去貌似「無腦」的操作，長期來看不僅能夠跑贏市場，關鍵還省心。

所以，司令的三年定投組合中也包括了兩隻增強型指數寬基，在去年7月份組建時分別挑選了興全滬深300指數LOF（163407）和富國中證500增強LOF（161017）。當時挑選的理由主要是兩點：1、有較長的過往業績數據回撤，且歷史超額收益穩定；2、基金經理申慶和李笑薇在崗情況比較穩定，在各自所屬基金公司都算得上是「老人」。

再過兩天，今年就要過去三分之二了，司令覺得此時有必要對兩隻增強寬基的表現進行回測，正好也可以看看主流增強寬基品種的整體表現，以此驗證是否需要更換。以下數據來源：Choice；時間截止：2020年9月25日。如有多類份額，都以A類作為說明。

先來看看滬深300增強。作為大多數主動基金業績基準參考的滬深300，無疑是基家必爭之地。截止今年9月25日，滬深300漲幅為11.56%，從下表司令整理的20隻滬深300增強寬基今年來表現看，只有富國滬深300增強略微跑輸，其餘19隻均有明顯超額收益，其中萬家滬深300指數增強A、華安滬深300增強A、浙商滬深300指數增強LOF排名前三，超額收益超過15%。令人遺憾的是，興全滬深300增強儘管也有3.95%超額收益，但是在20隻增強寬基中排名倒數第二。

增強指數基金能夠「增強」的策略，主要來自於成分股佔比並不是完全按照指數編製，基金經理會根據行業風格或個股表現，適當作出主動調整，以期跑贏指數。以華泰柏瑞滬深300ETF（510300）為例，2020Q2前十大重倉股依次是中國平安、貴州茅台、招商銀行、恆瑞醫藥、五糧液、美的集團、格力電器、立訊精密、中信證券、興業銀行，合計佔比24.46%。行銷軟體而同期的興全滬深300前十大重倉股依次是中國平安、TCL科技、貴州茅台、中國中免、康弘葯業、巨人網路、雙匯發展、中國太保、紫光股份、招商銀行，合計佔比39.31%。可見，興全滬深300主動增配了科技股TCL科技、巨人網路、紫光股份（佔比），減配了醫藥股恆瑞醫藥。七月份金融板塊的「意外」強勢表現，或許是興全300今年來超額收益不明顯的重要原因。

再來看看中證500增強，下圖是之前司令挑選時對比的5隻增強產品歷史數據，最終挑中了富國家的。截止今年9月25日，中證500漲幅為18.40%。從今年來的表現看，創金合信500增強A、泰達中證500指數增強、南方中證500增強表現更佳，超額收益都在10%以上。富國中證500增強儘管也有5.60%超額收益，但卻是5隻產品中表現最弱的。

同樣來分析下原因。以南方中證500ETF為例，2020Q2前十大重倉股依次是衛寧健康、南極電商、凱萊英、生物股份、華天科技、遼寧成大、啟明星辰、長信科技、貝達葯業、山東葯玻，合計佔比6%。而同期的富國中證500增強前十大重倉股依次是貝達葯業、啟明星辰、萬孚生物、高德紅外、國葯股份、大參林、麗珠集團、洽洽食品、健康元、華宇軟體，合計佔比14.92%。可見，前十大個股佔比明顯更高些。同時如果觀察連續幾個季度重倉股名單，會發現變化比較大，個股身上能否獲得更多超額收益是關鍵。

總的來看，主流的滬深300和中證500增強寬基普遍能獲得較好的超額收益。司令也會繼續跟蹤手裡的兩隻增強寬基，年底時再來決定需不需要更換。

（作者：養基司令 ）

聲明：本文由21財經客戶端「南財號」平台入駐機構（自媒體）發佈，不代表21財經客戶端的觀點和立場。